银保监会1月9日披露称，保险资金运用余额为25.08万亿元，十年来年均增速14.87%；保险资金年均财务收益率为5.3%。截至2022年11月末，保险资金为实体经济提供中长期资金22万亿元，十年间增长4.5倍。此外，保险资金运用市场化改革成效显著，通过推进保险资管产品登记制改革，产品登记平均时长由15.22个工作日缩短为3.14个工作日，效率提升79.36%。

近年来，银保监会引导保险资金发挥长期投资优势，在服务经济高质量发展的同时，加强保险资金运用和保险资产管理公司监管，着力防范化解金融风险，取得了积极的工作成效。

投资理念更加审慎稳健

近年来，全行业对保险资金运用的价值链及职责分工进一步细化，长期投资、价值投资、稳健投资的理念进一步树牢，资产负债管理的制度体系进一步健全，实现了保险资金安全性、收益性和流动性的平衡。

银保监会资金部党支部日前发文披露十年“成绩单”。数据显示，新时代十年，保险资金运用余额由6.27万亿元增长至25.08万亿元，年均增速14.87%。行业大类资产配置中，固定收益类资产占比始终保持三分之二以上，债券投资中超七成为国债和金融债，公司信用类债券中近九成为AAA级，银行存款超七成集中于国有大行和股份制银行，股票配置以大盘蓝筹股为主。行业整体投资文化审慎，风险管理体系完备，资产质量比较安全。

与此同时，随着金融供给侧结构性改革的持续深化，保险业进一步聚焦主责主业，坚持保险保障与资产管理业务并重，行业规模、承保能力和整体实力取得了长足的发展。近十年，我国保险业积极拓展资金运用渠道和领域，不断提升跨市场、跨周期投资管理能力，有效实现了保险资金长期保值增值目标，为履行合同承诺、兑付保单价值、实现可持续发展奠定了扎实的基础。保险资金年均财务收益率为5.3%，在资产规模年均增长16%的情况下，实现持续稳定的正收益，有效覆盖负债资金成本，且收益率波动性远低于其他机构投资者。

此外，随着金融市场的发展和可投资品种的增加，保险资金服务实体经济的方式和工具日趋多元，渠道不断畅通，效率显著提升。近十年，保险资金在传统的银行存款、债券、股票和公募基金等基础上，稳步拓宽了沪港通、深港通、科创板、北交所等股票投资和金融衍生品、证券出借、基础设施公募REITs、资产管理产品、创业投资基金等投资，逐步形成了涵盖传统资产与另类资产、境内投资与境外投资的多元化配置格局。截至2022年11月末，保险资金为实体经济提供中长期资金22万亿元，十年间增长了4.5倍。保险资产管理机构为保险资金量身定制的债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金等产品累计规模达6万亿元，这些产品因期限较长、安全性较高、收益率稳定，特别是投资链条较短，直接对接基础设施、重大项目、战略性新兴产业、绿色发展等领域，深受保险资金等机构投资者青睐。

市场化改革成效显著

银保监会持续深化“放管服”改革，在保险机构投资管理能力建设、保险资金债券投资和股权投资、保险资管产品设立等领域，推出系列改革措施，不断激发行业积极性，释放市场活力。

具体来看，这些举措包括取消保险机构投资管理能力事前备案，改为公司自评估与信息披露相结合，引入市场约束；取消保险资金财务性股权投资行业范围限制，放宽投资股权投资基金和创业投资基金的规模等条件，为实体经济提供更多股权性资本；优化权益类资产配置规则，针对不同公司设置差异化监管比例，最高可达公司总资产的45%，助力资本市场稳定发展；取消保险资金投资金融机构债券的主体及信用评级限制，放宽投资非金融企业债券的信用评级约束；取消保险机构55项监管报告事项，减轻公司报送负担；取消组合类保险资管产品首单核准，推进保险资管产品登记制改革，产品登记平均时长由15.22个工作日缩短为3.14个工作日，效率提升79.36%。

同时，保险资金运用监管制度体系不断完善。自成立以来，银保监会共修订发布各类保险资金运用监管规章制度27项，对外答复政策咨询160余个，坚持问题导向，持续弥补监管制度短板，不断提升保险资金运用规范化、专业化、法治化水平。

在保险资金运用监管方面，银保监会修订发布《保险资金运用管理办法》，出台《保险资产负债管理监管办法》和5项配套规则，集中删除一批不适应新形势的条款，始终保持监管规则的科学性有效性。

在保险资产管理公司监管方面，银保监会修订发布《保险资产管理公司管理规定》，出台《保险资产管理公司监管评级暂行办法》，建立健全机构监管和法人监管框架，引导行业改进和完善公司治理，增强经营管理独立性，巩固和提升长期资金管理核心竞争力；落实“资管新规”，出台《保险资产管理产品管理暂行办法》和3个配套细则，引导行业全面融入大资管市场，积极创新产品形态，通过产品化策略化运作，培育和输出大类资产配置、绝对收益获取、长期资产创设等特色化投资管理能力。

在行业自律组织和基础设施方面，中国保险资产管理业协会和资产登记平台从无到有，大幅提升了同业交流的频度、产品登记的效率、教育培训的力度和从业人员的专业水平。

监管制度体系更加完善

“长期资金的形成，是保险业多年经营的成果，承载着保单持有人的信任和托付。要加强保险资金运用监管，引导行业加强宏观研究，坚守审慎稳健投资和长期价值投资理念，为实体经济提供有别于信贷资金的差异化融资服务。服务绿色发展和‘双碳’目标，稳步增加长期政府债券投资，加大对高等级公司信用类债券的研究与投资。”银保监会表示，未来在引导长期资金为实体经济提供差异化融资服务方面，将鼓励保险资管公司发挥另类投资专业特长；加大股权投资力度，支持保险资金在风险可控前提下，通过直接股权投资、私募股权投资基金、股权投资计划等方式，为科技企业提供股权性资本，助力提升直接融资比重，服务创新驱动发展战略和现代化产业体系建设；稳步推进保险资金长期股票投资改革试点，加大优质上市公司股票投资，支持资本市场稳定发展。

与此同时，银保监会资金部称，还将深化供给侧结构性改革，培育提升养老金管理核心竞争力，“保险资管行业要以客户为中心，做精做强长期资金管理和绝对收益获取能力，持续提升资产负债匹配、大类资产配置、资产再平衡等专业水平，积极参与多层次、多支柱养老金管理。支持保险资管公司在投资策略、产品类型、智能投顾等方面开展创新，满足人民群众多样化的养老金投资管理需求。”

此外，加强和完善保险资金运用监管的重点举措还包括，加快数字化智能化转型，推动保险资产管理高质量发展；加强和改进关联交易监管，切实维护保险资产安全；加大现场检查和非现场监管力度，严厉打击保险资金运用违法违规行为。