近日，一家小酒企如意洲酒业在纳斯达克交易所集团中面向小市值企业的资本市场板块（NASDAQ Capital Market）披露了招股说明书。

招股说明书显示，如意洲酒业核心产品为如意洲酒，产品系列包括大众消费系列、商务系列、婚宴系列和珍藏系列，酒精度涵盖38度、42度、52度等多种规格，满足不同消费层次的需求。

如意洲酒业的规模不大。财务数据显示，2023年实现了约227万美元（折合人民币约1600万元）的营业收入。然而，同期内的销售、一般及行政开支较为高昂，达到了116万美元（折合人民币约820万元），导致当年公司净亏损78万美元（折合人民币约550万元）。

如意洲酒业CEO侯文青（WENQING HOU）持有公司97.06%的股份，是公司的绝对控股股东及最大股东。

天眼查显示，侯文青在国内担任股东的企业仍存续16家，包括承德市如意洲酒业有限公司、承德市如意酒业有限公司、承德市如意酒厂。侯长青也是这三家企业的大股东。

2018年的一篇媒体宣传文章提到，承德如意酒业有限公司(原名如意酒厂)成立于1985年，2014年在侯文青的主导下，如意酒业调整发展思路，由原来的传统型白酒生产企业，转型为“双创”平台，拥有100多万“创客”，初步形成了如意洲·承德老酒集团化的管理模式。

但实际上，侯长青的如意酒业新模式有传销之嫌。相关裁决文书和行政裁定书显示，承德市如意洲酒业有限公司及其关联企业因涉嫌组织、策划传销而遭到相关部门的查处和冻结资金等措施。

据裁决文书网（2019）鲁0306刑初149号刑 事 判 决 书显示，公诉机关指控：2016年以来，被告人王志平等人组建承德老酒鼎冠共赢团队，并直接或间接发展王某2等270余人为承德老酒会员，以一次性购买380-2280元承德老酒为加入会员条件，给予会员返利和全国经营权、推广权，并以直接发展或间接发展会员的投资金额、级别数量为基准，形成一级会员、二级会员、三级会员、四级会员、主任、经理、总监七个级别层级，采用夸大收益率、拉人头加入等方式引诱他人加入会员，并以组织奖、领导奖、极差奖、代数奖为计酬方式给付奖金币、电子币，在河北发展大批会员加入，组织传销活动，涉案金额达5645500余元。

在该案中，证人称，承德老酒如意洲模式是承德市如意洲酒业有限公司推出的，承德老酒鼎冠共赢团队成立的目的就是经营承德老酒。承德老酒鼎冠共赢销售微信群里大概有400人，群主是王志平，这个群主要是做承德老酒的宣传及讲解如意洲销售模式。

最后法院判决，被告人王志平组建承德市如意酒业有限公司的销售团队，以购买承德老酒为加入会员条件，以直接或间接发展会员的数量作为计酬依据，形成七个级别层级，在销售活动中采取夸大经营及盈利前景的手段骗取财物，其行为符合组织、领导传销活动罪的构成要件，构成组织、领导传销活动罪。公诉机关指控的犯罪事实及罪名成立。

在（2018）豫0902行审279号行政裁定书显示，经审查，申请人濮阳市工商行政管理局在查处承德市如意洲商贸有限公司、承德市如意酒业有限公司、承德市如意洲酒业有限公司等涉嫌组织、策划传销一案中，为防止被申请人转移或隐匿涉嫌传销资金，决定向本院申请对上述被申请人的涉案银行资金进行冻结。

香颂资本董事沈萌表示，从上述资料来看，如意洲所在板块是针对市值相对较小的公司的股票市场。与其他纳斯达克市场相比，此类“小盘”公司的上市要求没有其他上市市值高得多的大型公司严格。而且该酒企规模较小，在美股上市对公司在融资和估值方面的实际意义不大。